小摩:北京汽车降至中性评级 维持吉利汽车中性评级

编辑:凯恩/2018-11-14 18:40

  摩根大通发表报告表示,中资汽车股今年以来股价累跌43%,跑输MSCI中国指数同期累跌约15%,表现令人失望,决定下调对中国今年乘用车销售预测至2400万辆(同比下跌3%),今年第四季度预计维持疲弱(估计同比下跌9%,因基数较高),但维持对内地明年乘用车销至2423万辆(同比上升1%)。

  该行表示,维持对吉利汽车(00175)“中性”评级,但下调对其目标价,由原来21港元降至14港元,这相当于预测市盈率8倍(此前予其11倍估值),并下调对其2018年和2019年每股盈测各2%和7%,因预期公司面临内地同业竞争加剧(如对手长汽(02333)、比亚迪(01211)和广汽(02238)、外国对手大众汽车),会令吉利盈利能力带来挑战,认为其要达到2019年和2020年销售目标会面临压力。

  摩通称,下调华晨中国(01114)评级,由原来的“增持”降至“中性”,维持目标价9.5港元,这是按现金流折现率作估值。该行也调低对北京汽车(01958)评级,由原来的“增持”降至“中性”,维持目标价6港元。

  该行还表示,调低对耐世特(01316)评级,由原来的“增持”降至“中性”,将目标价由15港元降12港元,下调对耐世特2019年每股盈测10%。